2025年12月8日,乘联分会发布最新数据显示,11月全国乘用车市场零售量为222.5万辆,虽维持在较高绝对水平,但同比下滑8.1%,环比也微降1.1%。这是自2023年以来,11月首次出现同比负增长,标志着车市在年底旺季未能延续此前复苏势头,整体进入阶段性调整期。11月全国乘用车零售超222万辆 11月全国乘用车零售同比下降8.1%

 销量结构:SUV相对稳健,MPV持续承压

 从细分市场来看,三大车型类别均呈现不同程度的下滑。SUV作为近年来的主力品类,11月零售113.2万辆,同比下降5.6%,表现相对稳健,仍是支撑大盘的重要力量。其跌幅小于整体市场,反映出消费者对空间实用性和通过性的偏好依然存在。

 轿车市场则略显疲软,零售100.7万辆,同比下滑10.0%。受新能源转型加速和部分燃油车型更新滞后影响,传统中低端轿车需求进一步萎缩。而高端电动轿车虽有增长,尚不足以抵消整体下滑趋势。

 MPV市场继续处于低位运行,11月仅售出8.6万辆,同比大幅下降16.8%。尽管环比微增1.0%,但家庭用户对七座车型的需求未见明显回升,商务出行场景亦未完全恢复,导致该细分市场长期缺乏增长动力。

 年度走势:从高增长到年末放缓

 回顾2025年全年车市节奏,呈现出明显的“前高后低”特征。年初1-2月,市场在政策刺激和春节错位因素下实现1.2%的小幅增长;3月至6月迎来强劲反弹,累计增速一度高达15%,主要受益于新能源车型密集上市、地方消费券发放及车企价格战推动。

 进入三季度,增长动能逐步减弱,7-9月增速回落至6%左右,市场进入消化库存与观望阶段。而10月起,车市明显降温,10月同比下滑0.5%,11月降幅扩大至8.1%,预示年底“翘尾行情”大概率落空。

 截至11月底,全国乘用车累计零售达2.148.3万辆。若12月无法扭转颓势,全年销量或将低于预期,结束连续两年的正增长周期。

 多重因素叠加:为何年末车市“熄火”?

 此次销量下滑并非单一原因所致,而是多重因素共振的结果。

 首先,消费信心趋于谨慎。尽管宏观经济总体平稳,但居民在大宗消费上的决策更加理性,购车预算向刚需和高性价比倾斜,非必要换购需求被延后。

 其次,新能源渗透率接近阶段性瓶颈。2025年新能源乘用车渗透率已突破45%,增量空间从“从无到有”转向“从有到优”,消费者对续航、补能、智能化等体验提出更高要求,部分产品力不足的车型难以打动用户。

 再者,价格战边际效应减弱。上半年车企为抢占市场份额频繁降价,短期内刺激了销量,但也透支了部分消费需求。进入四季度,消费者对“促销疲劳”产生免疫,单纯降价难以撬动新订单。

 此外,政策窗口收窄也是关键因素。2024年底部分地方补贴退坡,2025年国家层面未出台新的大规模汽车消费刺激政策,市场缺乏外部推力。

 车企分化加剧:有人逆势上扬,有人深陷泥潭

 在整体下行背景下,不同车企表现差异显著。头部自主品牌凭借完整新能源布局和成本控制能力,仍保持小幅增长。例如,部分主打插混和增程技术的品牌,在11月实现同比正增长,显示出技术路线与用户需求的高度契合。

 合资品牌则普遍承压。传统燃油车型销量持续萎缩,电动化转型步伐缓慢,导致市场份额进一步被蚕食。部分德系、日系品牌11月零售同比跌幅超过15%,库存压力加大。

 新势力阵营同样分化明显。具备自研智能驾驶和高效三电系统的品牌稳住阵脚,而依赖代工或产品同质化严重的品牌则面临交付量下滑、门店收缩的困境。

 展望12月:难现“翘尾”,但调整孕育新机

 业内普遍认为,12月车市难以重现往年“年底冲量”的盛况。一方面,消费者对“双12”“年终大促”等营销节点敏感度下降;另一方面,车企更注重利润修复而非盲目冲量,主动控制终端库存水平。

 不过,短期调整未必是坏事。市场降温有助于挤出泡沫,推动行业从“规模竞争”转向“质量竞争”。2026年,随着800V高压平台、固态电池、城市NOA等新技术逐步落地,新一轮产品周期有望开启。

 同时,二手车市场活跃度提升、汽车金融产品优化以及县域市场潜力释放,也将为行业提供新的增长支点。

11月全国乘用车零售超222万辆 11月全国乘用车零售同比下降8.1% 11月乘用车零售同比下滑,既是周期性调整的体现,也是结构性转型的必然。222.5万辆的销量基数仍属高位,说明市场需求并未消失,只是变得更加理性与挑剔。对于车企而言,与其寄望于短期刺激,不如深耕产品力与用户价值。

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