黄金一夜之间飙升至3850美元,金饰克价站在1125元。黄金市场再次迎来历史性时刻。投资者的热情和消费者的目光都集中在耀眼的黄金上。

9月30日,北京时间,现货黄金价格一举突破3850美元/盎司,续创历史新高,日内涨幅超过0.43%。

与此同时,国内金饰价格也在上涨。周大福、潮宏基等知名品牌的金饰价格已达到1100元/克大关。有消息称,部分金饰价格已达1125元。

金价突破历史记录

9月29日,黄金市场火爆。当日,国际金价再创新高,现货金盘中突破3800美元/盎司,一度涨至3819.8美元/盎司。

数据显示,与月初的3476.5美元/盎司相比,黄金累计涨幅约10%,年内涨幅已超过45%。9月以来,在美联储降息预期的影响下,国际金价持续上涨,屡创新高。

白银的表现也很抢眼。伦敦现货白银突破46美元/盎司,创下2010年以来14年的新高。铂金价格也创下12年新高,使得贵金属板块的涨幅远远超过美国股市或虚拟货币等热门资产,成为2025年前三季度最佳资产。

多重因素助推金价

美联储降息是本轮金价上涨的重要动力。9月18日,美联储宣布将联邦基金利率目标区间降低25个基点至4%-4.25%。这是美联储自2024年12月以来首次降息,也预示着美联储新一轮降息周期的开启。

市场预计将于9月公布的美国就业数据可能会放缓,这增加了美联储在10月举行的利率会议上宣布降息的可能性。在美元疲软的背景下,这支持了贵金属价格。

地缘政治风险也支持了黄金的风险规避需求。美国宣布,对进口药品、卡车和家具征收新一轮关税已成为贵金属上升的一个重要因素。

自今年年初以来,中东和欧亚地区的地理紧张局势和美国所谓的“平等关税”加剧了全球金融市场的冲击,推动投资者转向贵金属等“避风港”资产。

全球央行购金创历史新高,也为黄金价格提供了坚实支撑。2025年第二季度,全球央行净购金289吨,创同期历史峰值,预计年购金量将超过1000吨。

根据世界黄金协会的数据,截至9月19日,全球黄金ETF头寸三年来增长最快,总头寸为3779.4吨,创2022年8月以来的新高。

黄金ETF助推本轮上涨

在这一轮金价上涨的背后,金融投资参与者或主要资本来源。回顾2025年上半年的黄金投资需求,第二季度投资需求略有放缓,或5月后价格调整的主要原因。

下半年,5月份黄金ETF投资单月流出后,6月至8月连续三个月实现流入,总持仓持续反弹。

从数据来看,自9月份以来,黄金ETF的头寸激增。根据世界黄金协会的数据,9月19日一周,全球黄金ETF头寸在过去三年中增长最快,单日黄金头寸激增近27吨。

在北美和欧洲资本流入的推动下,黄金ETF头寸已达到三年多来的最高水平。截至9月26日,SPDR黄金ETF头寸也创下2022年8月以来的最高水平,头寸达到1005.72吨。

国内金市跟涨情绪高涨

随着国际黄金价格的不断上涨,国内黄金市场也在同步上涨。国内品牌黄金首饰价格已突破1100元大关。9月29日,周大福、潮宏基等品牌千足金首饰价格为1108元/克,较本月初上涨约80元/克。

金饰品牌柜员透露:“现在有促销活动。每克1000块钱有40元的折扣。10月份价格上调,约30%。”六福珠宝店也确认了同样的涨价消息。

近期黄金价格频繁波动是黄金首饰价格上涨的根本因素。此外,每年9月和10月是传统的婚礼旺季,也是购买婚礼黄金首饰的高峰期。市场需求的增加也促进了黄金首饰价格的上涨。

这与中国人对黄金的传统偏好和对未来黄金价格持续上涨的预期有关。除了婚礼需求外,投资需求也在一定程度上促进了黄金价格的上涨,一些投资者会选择购买黄金作为避险资产。

机构对未来趋势持乐观态度

华尔街分析师对黄金市场表现普遍持乐观态度。瑞银财富管理投资总监办公室预测,到2026年年中,黄金价格可能达到3900美元/盎司。

摩根大通预计今年第四季度平均3800美元/盎司,2026年第一季度现货市场突破4000美元/盎司。

2025年底,高盛维持了3700美元/盎司、2026年中期4000美元/盎司的目标价,并提到了金价上涨到4500美元/盎司以上的可能性。

黄金后市将呈现阶梯式上升与阶段性波动并存的特征,中长期上升趋势的底层逻辑依然稳定。

在货币体系重建和地理格局演变的双重驱动下,黄金已从传统的避险资产升级为“抗系统性风险工具”。尽管美联储降息放缓、技术超买回调等风险在短期内存在,但中长期上升趋势不可逆转。

随着美联储降息周期的开始,地缘政治风险的持续,以及全球央行购买黄金的趋势,黄金的闪耀时刻可能才刚刚开始。投资者在关注黄金价格走势的同时,不应忽视短期市场波动的风险。毕竟,在这个历史高位,任何风吹草动都可能导致价格剧烈波动。